热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往返 客户端

　　期货日报

　　本周二，集运指数（欧线）期货主力合约涨超9%。

　　谈及1月21日集运指数（欧线）期货大涨，中信建投期货航运高档分析师陈宇灏告诉记者，从完全值来看，期货涨幅与2024年内高波动时刻的现货比较并不太大，从现货角度看，运价内容上并未发生太大变化。1月21日历货飞腾可能更多是在执仓量偏低且商品阛阓举座情感回暖的情况下，资金进出流迁徙动带来的行情。

　　“近期巴以媾和条约证实曲折，特朗普默示对加沙地区的媾和条约信心不及，且以方仍在准备军事行径，短期红海复航预期减轻，媾和条约缓缓被阛阓计价，集运指数（欧线）期货近月合约盘面大幅上行。”星河期货航运高档研究员贾瑞林说，此外，昨日有阛阓音讯称，CMA CGM旗下的一艘船仍是起首在红海复航，这对盘面产生一定扰动，但内容情况是该船早在旧年12月就通过了苏伊士地区，与近期的加沙媾和条约之间无光显关系，盘面复航情感有所拓荒。

　　周一盘后，上海航运往返所最新一期SCFIS欧线报价为2787.38点，环比下降14.46%。现货运价跌幅缓缓扩大，基本合乎SCFI欧线降幅，较为贴合阛阓预期。“1月货量筑顶回落重叠运力供给不休增多，现货正处于下落通谈中；而SCFIS好意思西航路报2447.77点，环比大跌23.8%，主因好意思国歇工危境破除后，货主不再急于抢运，此外班汽船司为囤历年后的货色，接踵调降现货报价来茂盛本人的揽货诉求，多热切素下好意思西航路运价骤降。”贾瑞林说。

　　陈宇灏告诉记者，在好意思东口岸/船埠于1月初幸免歇工风险后，班轮公司此前的预期破灭，理会经过镌汰。在出口莫得出现光显变化的情况下，部分班轮公司起首参预降价揽货方式。同期，好意思西航路参预门槛光显偏低，2024年货量与利润的强力驱动导致各大船司纷纷加多新的好意思西航运做事，2024年内运力鸿沟较2023年圣洁加多了15%~20%。

　　据悉，西北欧线旧年12月于今的货量永远较为理念念，不错通过上个月强势的出口数据与马士基、ONE、Evergreen等船司近两个月积极投放加班船看出。而2M定约则在旧年12月起便经受廉价揽货的保守策略，比方上个月下旬SCFIS圣洁在3500点时，2M定约的价钱对应3000~3200点。参预1月，定约重组在即，重叠春节传统淡季，2M定约与相对更弱的THE定约争相降价揽货。本周SCFIS报2787点时，部分价钱偏低的船司报价仍是圣洁对应2000~2200点。

　　人人供应链当今面对哪些不笃定要素？贾瑞林觉得，当今人人供应链仍面对西洋口岸歇工风险、双子星定约新航路开启后班轮定约在淡季的揽货策略、新定约船期连结以及好意思国关税计策等不笃定要素；运力方面，短期看，凭据最新的船舶排期，上海至北欧的1月月度周均运力为23.77万TEU，2025年2月新航路开启，2月和3月月度周均运力为22.96万和29.52万TEU，当今2月下半月运力部署初始增多，短期运力较为充分，仍需良善后续船司的停航空班方案。中持久看，2025年新船托付压力较2024年有所缓解，但仍高于疫情前闲居年份水平，全年托付快要200万TEU，尤其是大船的托付压力连续存在。

　　“绕行好望角时，人人供应链的不笃定要素不太多，毕竟我国到欧洲、地中海航路加多的耗时是笃定的，圣洁是7~10天。与疫情时刻口岸拥挤、劳能源不及导致的供应链成果低下形成的不笃定性存在光显诀别。”陈宇灏说。

　　据悉，西北欧航路2024年与2023年在周度运力峰值上出入无几：MSC与赫伯罗特各自加多1条自营航路，与OCEAN定约取消的LL3/FAL7航路圣洁对消。由于绕行接收了较多巴拿马型船，2024年的运力鸿沟可能略低于2023年。而2025年4月起，OCEAN定约将收复LL3/FAL7航路，运力峰值可能较2024年多5%傍边。绕行铁心时，欧地航路接收的无数巴拿马型船复返其原有运行场景，如好意思东、好意思西、中东、南好意思等千般航路。

　　预测后市，陈宇灏觉得，短期内看不到太多利多要素，淡季运脚八成率下行。在新变量出现前，集运指数可能以波动率缓缓下降的偏弱颤动行情为主。

　　“春节后运价延续淡季下落通谈，近月盘面提前淡季贴水，重叠复航预期反复博弈，量度短期盘面举座保管颤动，短期需良善2月运价下落的速率和船司停航空班的动态。巴以媾和条约落地，但集运指数盘面仍将博弈船司复航预期，远月合约短期连续受到压制。”贾瑞林说。

新浪配合大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：张靖笛